December 10, 2007   SELOGA HOLDINGS: Proposes New Regularization Plan Seloga Holdings Berhad has proposed a new regularization plan,  which the company believes will regularize its financial  position and address the Securities Commission's concerns, after  it rejected the company's initial proposals on July 3, 2007. The new regularization plans entails:    -- the proposed cancellation of MYR0.75 of the par value of       each existing ordinary share of MYR1.00 each in the       company on a date to be determined by the Board; and     -- the proposed renounceable rights issue of up to 80,478,006       new ordinary shares of MYR0.25 each in the company at a        proposed issue price of MYR0.25 on the basis of three RI        Shares for every five ordinary shares of MYR0.25 each in        the company held after the Proposed Capital Cancellation. Rationale for the new proposals  * Proposed Capital Cancellation    -- Assuming none of the outstanding ICULS are converted, the        Proposed Capital Cancellation will reduce the consolidated        accumulated losses of the company by approximately        MYR87.68 million, thereby addressing one of SC's concern        under the Initial Proposals that the company would still        have substantial accumulated losses remaining post        restructuring.  Further, the Proposed Capital Cancellation        is also expected to ensure that the company's consolidated        shareholders' funds exceed 25% of its issued and paid-up        share capital.   * Proposed Rights Issue    -- the issued and paid-up share capital of the company will        be reduced to a minimum of MYR29.2 million after the        Proposed Capital Cancellation.  The Proposed Rights Issue        will reinstate the Seloga's share capital to the minimum        issued and paid-up share capital requirement of MYR40 mil.        for companies listed on the Second Board of Bursa        Securities ("Minimum Share Capital Requirement").  Upon completion of the New Proposals, the company's consolidated  shareholders' funds is expected to increase to at least  MYR43.63 million, based on the proforma consolidated balance  sheet as at December 31, 2006:      (i) more than 25% of the enlarged issued and paid-up share          capital of SHB; and     (ii) higher than the Minimum Share Capital Requirement:          thereby regularizing the company's financial condition.  Upon completion of the New Proposals, Seloga will undertake the  necessary actions to reclassify itself from being an affected  listed issuer under Practice Note No. 17/2005 of the Listing  Requirements of Bursa Securities.                       About Seloga Holdings Headquartered in Selangor Darul Ehsan, Malaysia, Seloga Holdings Berhad's -- http://www.seloga.com.my/ -- principal activities are the provision of civil engineering contracting services, property development, provision of insurance agency services and investment holding. Other activities include mechanical and electrical engineering contracting services and manufacture of timber moldings. The Group operates predominantly in Malaysia. The company is currently classified under the PN-17 list of Companies under the Bursa Malaysia Securities Bhd.
THE TROUBLED COMPANY REPORTER - ASIA PACIFIC  Today's Top Stories have been selected from the Troubled Company Reporter -  Asia Pacific. To receive the Full TCR-AP please CLICK HERE.