January 8, 2008   MEGAN MEDIA: Fails to Submit Annual Audited Accounts Megan Media Holdings Bhd has failed to submit its annual audited  accounts and annual report for the financial year ended  April 30, 2007, to Bursa Malaysia Securities Bhd for public  release within the stipulated timeframe, Bernama reports. The report says that the company blames the delay in submitting  the audited accounts annual report, supposedly due on Aug. 31  and Oct. 31, 2007, respectively, to the resignation of its  auditors, KPMG. The company appointed Shamsir Jasani Grant Thornton as its new  auditors on Dec. 18, 2007. The report adds that the company will continue to work with the  new auditors to complete the audit as soon as possible so as to  avoid any further enforcement action by the regulators. Megan Media Holdings Berhad' s principal activities are manufacturing and trading data storage media products like Computer diskettes, video cassette tapes, compact disc recordable (CD-R's) and digital versatile disc recordable (DVD- R's).  The Group operates in Malaysia, Singapore and other countries. The Troubled Company Reporter-Asia Pacific reported on June 11, 2007, that the Rating Agency Malaysia downgraded the long- term rating of Memory Tech Sdn Bhd's MYR320 million Bai Bithaman Ajil Islamic Debt Securities (2005/2012) ("BaIDS"), from C3 (with a negative outlook) to D.  The BaIDS carries a corporate guarantee from MTSB's holding company, Megan Media Holdings Berhad.   Concurrently, RAM has lifted the Rating Watch (with a negative outlook) that had been placed on MTSB on May 9, 2007, following the failure of MTSB and MJC (Singapore) Pte Ltd, another wholly owned subsidiary of Megan Media, to repay their trade facilities amounting to MYR47.36 million. On June 19, 2007, the company was classified as a PN17 company, and was given eight months to submit a substantive plan to regularize its financial condition.
THE TROUBLED COMPANY REPORTER - ASIA PACIFIC  Today's Top Stories have been selected from the Troubled Company Reporter -  Asia Pacific. To receive the Full TCR-AP please CLICK HERE.