January 11, 2008   * AP Bond Risk Rises on Countrywide Bankruptcy Concerns The risk of companies and governments in the Asia-Pacific region  defaulting on their debt rose for the fifth day on concerns  Countrywide Financial Corp., the largest U.S. mortgage lender,  will file for bankruptcy, Bloomberg News reports.   The Markit iTraxx Australia Series 8 Index increased 4 basis  points to 76.5 basis points on Jan. 8, 2008, extending the  previous day's record, Citigroup Inc. prices show.  The index  contains credit-default swaps tied to 25 borrowers including BHP  Billiton Ltd. and Australia's five biggest banks, Bloomberg  relates.   Countrywide shares dropped the most since October 1987 on the  New York Stock Exchange as investors speculated that a cash  shortage and declining lending business would force bankruptcy,  Bloomberg explains.   Bloomberg further explains that more than 100 mortgage lenders  closed or sold themselves in 2007, increasing concerns the U.S.  housing slump will lead to recession in the world's largest  economy.   Bloomberg recounts that credit-default swaps are financial  instruments based on bonds and loans that are used to speculate  on a company's ability to repay debt.  They pay the buyer face  value in exchange for the underlying securities or the cash  equivalent should a borrower fail to adhere to its debt  agreements.
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