January 16, 2008   CHINA EASTERN: Mulls Share-Swap with Air China China Eastern Airlines and Air China are now discussing an  alliance plan that involve swapping of shares, China Knowledge  reports, citing sources who refused to be identified. As reported by the Troubled Company Reporter-Asia Pacific on Jan. 10, 2008, shareholders of China Eastern rejected a bid by Singapore Airlines to buy a minority stake after Air China's  parent, China National Aviation Holding Co., pledged a higher offer.  Specifically, CNAHC vowed to pay at least HK$5.00 a share, or at least 32% more than Singapore Airlines' and Temasek Holding Pte Ltd's bid of HK$3.80 per share, or  HK$7.2 billion (US$923 million) in aggregate, for a holding in  China Eastern.   The rejection, the TCRAP stated, paved the way for a possible counterbid for China Eastern by CNAHC.   According to China Knowledge, the cross-holding plan will be  suggested by CNAHC. Air China, together with Cathay Pacific Airways Ltd  <293>, intend to make a tie-up with China Eastern to  dominate the domestic aviation market, China Knowledge explains.  The report adds that CNAHC will make an offer by January 22, and  a joint venture may be proposed by the company between the two  carriers and the Cathay Pacific. Headquartered in Shanghai, China, China Eastern Airlines Corporation Limited's -- http://www.ce-air.com -- principal              activity is operation of domestic and international commercial air transportation.  The Group also is involved in the common aircraft industry. Other activities include general aviation, air catering, advertisement, import and export, equipment manufacturing, real estate, hotel business, finance and training. The fleet includes more than 60 large and medium size airplanes, Airbus and Boeing mostly.  Its operation centering from Shanghai to the whole People's Republic of China and linking to Asia, Europe, America and Australia. On April 28, 2006, Fitch Ratings downgraded China Eastern's foreign currency and local currency issuer default ratings to B+ from BB-.  The outlook on the IDRs is stable. Xinhua Far East China Ratings gave the company a BB+ issuer credit rating.
THE TROUBLED COMPANY REPORTER - ASIA PACIFIC  Today's Top Stories have been selected from the Troubled Company Reporter -  Asia Pacific. To receive the Full TCR-AP please CLICK HERE.