January 18, 2008   * Company Bond Risk Rises in Japan, Default Swaps Show The risk of Japanese companies defaulting on their debt rose to  a record, according to traders of credit-default swaps Thursday,  Bloomberg News reports.  Bloomberg's Oliver Biggadike writes that, according to Morgan  Stanley prices, the Markit iTraxx Japan Series 8 Index increased  2 basis points to 56.5 basis points as of 9:23 a.m. in Tokyo.  The cost exceeds the previous high set the day before, Jan. 16.  The benchmark index of 50 investment-grade Japanese companies,  including All Nippon Airways Co. and Japan Tobacco Inc., rises  as perceptions of credit quality deteriorate, the report adds. "There is some room for the index to go wider," Bloomberg quotes  Yasuhiro Matsumoto, credit analyst at Shinsei Securities Co.  Ltd. in Tokyo.  "The U.S. economy's probability of entering into  a recession really affects the Japanese economy too." Bloomberg notes that the Japan iTraxx rose for a 10th day after  the Federal Reserve said growth slowed in late November and  December and Intel Corp., the world's largest chipmaker,  forecast sales that fell short of analyst's first-quarter  estimates.  The index may rise as high as 60 basis points within  a month, Shinsei's Matsumoto predicted. The report explains that credit-default swaps, financial  instruments based on bonds or loans, were conceived to protect  bondholders by paying the buyer face value in exchange for the  underlying securities should the borrower default.
THE TROUBLED COMPANY REPORTER - ASIA PACIFIC  Today's Top Stories have been selected from the Troubled Company Reporter -  Asia Pacific. To receive the Full TCR-AP please CLICK HERE.