February 4, 2008   RIZAL COMMERCIAL: Moody's Changes B3 Rating Outlook to Positive Moody's Investors Service has changed the outlook on Rizal  Commercial Banking Corporation's E+ bank financial strength  rating and foreign currency hybrid tier 1 debt rating of B3 to  positive from stable.  The rating action does not affect the  bank's B1 foreign currency long-term deposit ratings and foreign  currency senior unsecured debt rating of Ba3, which maintain  their positive outlook. The outlook on RCBC's foreign currency Not-Prime short-term  deposit rating remains unchanged at stable. "The change in outlook reflects RCBC's enhanced economic  solvency following its capital issuances over the past two years  and steady reduction in non-performing assets," says Richard  Lung, Moody's VP/Senior Analyst, adding, "Moody's expects the  new management team -- under the leadership of Lorenzo Tan and  in place since early 2007 -- to further expedite the bank's  turnaround, given their experience in restructuring other  financial institutions in the Philippines. "Moreover, we also note a positive trend in improving corporate  governance at RCBC.  A shift in the board of director's  composition to include more independent directors and a broader  share-ownership of the bank point to diminishing risk of credit  allocation being subject to insider and related-party  influences," says Lung, also Moody's lead analyst for the bank. A future upgrade of RCBC's BFSR could be envisaged if the bank  demonstrates sustained improvements in its profitability and  expansion of its franchise.  An upgrade may also be considered  if the bank demonstrates it can, independent of regulatory  allowances, continue to cleanse its balance sheet and sustain  the improvement in its asset quality through the business cycle. Rizal Commercial Bank is the seventh largest commercial bank in  the Philippines and had total assets of PHP227 billion at end- September 2007.
THE TROUBLED COMPANY REPORTER - ASIA PACIFIC  Today's Top Stories have been selected from the Troubled Company Reporter -  Asia Pacific. To receive the Full TCR-AP please CLICK HERE.