November 7, 2007   NORTHERN ROCK: Total Bank of England Debt Hits GBP23 Billion Northern Rock Plc borrowed another GBP2 billion from the Bank of England last week, bringing the total amount drawn down from the funding assistance offered by the BoE to GBP23 billion, reports say. At the same time, speculations have emerged that the tally will reach GBP20 billion before an acquisition is completed, the Scotsman reports. Concurrently, Northern Rock savers have withdrawn a total of GBP14 billion since the Bank of England allocated emergency funding to bail out the mortgage lender, the Sunday Times relates, without naming its source. Northern Rock was quick to debunk the GBP14 billion withdrawal by its clients, detailed in the Sunday Times story, with a spokesman claiming, "it's not a figure we recognize."  However, he declined to give a figure for the amount of money savers have removed from the bank since the crisis began seven weeks ago, the Telegraph notes. Private equity firms JC Flowers and Cerberus, as well as Sir Richard Branson's Virgin Group, are conducting due diligence, the Telegraph says.  Private equity groups and banks from Britain, Europe, China and India, as well as building societies were also named as potential bidders. Blackstone Group LP has sent a detailed memorandum to as many as 50 interested parties in its role as an adviser in the potential sale of Northern Rock, the Sunday Times reveals. The bank has indicated it may consider a break up of its assets in a bid to attract a fresh round of potential bidders, the Scotsman states.                      About Northern Rock plc Headquartered in Newcastle upon Tyne, England, Northern Rock plc -- http://www.northernrock.co.uk/mortgages/ -- is currently the 5th largest UK mortgage lender, the largest financial institution based in the North East of England and one of the most cost efficient UK mortgage lenders based on key performance ratios.  The company had more than US$200 billion in assets at the end of June 2007.                           *     *     * As reported in the TCR-Europe on Sept. 28, 2007, Standard & Poor's Ratings Services placed its 'A-/A-1' counterparty credit ratings on U.K. bank Northern Rock PLC on CreditWatch with developing implications.  At the same time, the 'BBB' subordinated, 'BB' junior subordinated, and 'A-' senior unsecured debt ratings were placed on CreditWatch with developing implications.