December 20, 2007   CLEAR CHANNEL: Moody's May Lower Corp. Family Rating to B2 Moody's Investors Service will likely downgrade Clear Channel  Communications, Inc.'s Corporate Family Rating to B2 when its  change of control is completed.  On Dec. 17, 2007, Clear Channel announced a tender offer and  consent solicitation for its outstanding 7.65% senior notes due  2010 and its subsidiary, AMFM Operating Inc. announced a tender  offer and consent solicitation for its 8% senior notes due 2008. The company also provided additional details, including the  expected collateral and guarantee package, regarding the new  debt financing and the existing senior notes that remain  outstanding after its merger with the private equity group co- led by Thomas H. Lee Partners, L.P. and Bain Capital Partners,  LLC. While Moody's continues to maintain Clear Channel's ratings  under review for downgrade, the company's pro-forma leverage is  expected to increase substantially as a result of the proposed  US$19.6 billion acquisition of the company by the private equity  group and the post acquisition company will have significantly  weaker credit metrics. Assuming the transaction is completed as  currently contemplated, Clear Channel will likely be assigned a  Corporate Family Rating of B2.  The rating on the existing  senior notes is likely to be notched down to Caa1 based on their  expected subordination to the new senior secured debt facilities  and the new senior notes. Clear Channel Communications, Inc., with its headquarters in San  Antonio, Texas, is a global media and entertainment company  specializing in "gone from home" entertainment and information  services for local communities and premiere opportunities for  advertisers.  The company's businesses include radio, television  and outdoor displays.
THE TROUBLED COMPANY REPORTER - EUROPE  Today's Top Stories have been selected from the Troubled Company Reporter -  Europe. To receive the Full TCR-EUR please CLICK HERE.