February 13, 2008   NOVELIS INC: Incurs US$49 Mil. Net Loss in Quarter Ended Dec. 31 Novelis Inc., a subsidiary of Hindalco Industries Limited, reported a net loss of US$49 million for the third quarter of fiscal year 2008, which ended on Dec. 31, 2007.  This compares with a net loss of US$105 million for the corresponding period of 2006. Novelis incurred a pre-tax loss of US$45 million on sales of US$2,735 million, compared with the prior-year period when it incurred a pre-tax loss of US$140 million on sales of US$2,472 million.  The US$95 million increase in pre-tax earnings reflects significant underlying operational improvement.  This increase is due to a number of positive business factors, including the following:    -- product mix improvements and price increases added       approximately US$45 million of pre-tax earnings compared       with the prior-year period.    -- the company's exposure to customer contracts with metal       price ceilings was reduced by US$42 million, net of       hedges, compared with the prior-year period.    -- corporate selling, general and administrative expenses       were reduced by US$22 million driven by streamlining of       corporate staff and costs related to financial reporting       requirements in the prior year.    -- interest expense was US$10 million lower primarily due to       penalty interest and the write-off of backstop commitment       fees incurred during the prior year as a result of the       company's delayed filings and lower interest rates in the       current year. The prior year's quarter included the benefit of a US$26 million gain from the sale of an equity interest in a non-consolidated affiliate and certain rights to develop hydroelectric power plants in South America. In addition to these items, pre-tax earnings during the quarter ended Dec. 31, 2007, were impacted by certain income and expense items associated with fair value adjustments recorded at the date of acquisition.  The net pre-tax impact of these items was a benefit of US$8 million primarily driven by the amortization of accruals related to unfavorable contracts (recorded at fair value at the date of acquisition) partially offset by higher depreciation and amortization. "While the bottom line is still not satisfactory, these results reflect continued progress towards improving our performance in an environment of high energy costs and volatile metal price and currencies," said Martha Brooks, President and Chief Operating Officer.  "Product mix improvements, price increases and reduced exposure to contracts with metal price ceilings are examples of the steps we have taken to improve our business fundamentals." Included in the net loss of US$49 million for the third quarter of fiscal year 2008 is US$4 million of income tax expense. Significant tax items in the quarter included:    -- US$32 million of tax expense related to exchange       translation and re-measurement items;    -- US$14 million of tax expense on valuation allowance       increases primarily related to tax losses in certain       jurisdictions where the company believes, based on current       facts and circumstances, it will not be able to utilize       those losses; and    -- US$32 million of tax benefit associated with enacted tax       rate changes. Cash taxes paid during the third quarter of fiscal year 2008 were US$19 million.                           About Novelis Based in Atlanta, Georgia, Novelis Inc., (NYSE: NVL) (TSX: NVL) -- http://www.novelis.com/ -- is the global provider of aluminum rolled products and aluminum can recycling.  The company operates in 11 countries and has approximately 12,900 employees. Novelis has the capability to provide its customers with a regional supply of technologically sophisticated rolled aluminum products throughout Asia, Europe, North America and South America.  Through its advanced production capabilities, the company supplies aluminum sheet and foil to the automotive and transportation, beverage and food packaging, construction and industrial, and printing markets. Novelis South America operates two rolling plants and primary production facilities in Brazil in the Latin American region. Novelis also has operations in Germany, Switzerland and Korea.                           *     *     * In July 2007, Fitch Ratings affirmed the Issuer Default Rating for Novelis Inc. and Novelis Corp. at 'B' and assigned a negative rating outlook.  Fitch said the rating outlook is negative.  About US$2.4 billion of debt is affected by the ratings.
THE TROUBLED COMPANY REPORTER - EUROPE  Today's Top Stories have been selected from the Troubled Company Reporter -  Europe. To receive the Full TCR-EUR please CLICK HERE.