If you can't view this mail click here
May 9, 2008   FANNIE MAE: Posts $2.2BB Net Loss; Plans to Raise $6BB New Capital Fannie Mae reported financial results for the quarter ended March  31, 2008. The company reported a net loss of $2.2 billion, compared with a fourth quarter 2007 net loss of $3.6 billion.   First quarter 2008 results were driven primarily by increased  revenues from net interest income and guaranty fee income, which  were more than offset by fair value losses and credit-related  expenses due to adverse market conditions.  These conditions included a significant widening of credit spreads, and higher-than-expected home price declines and loan  loss severity during the quarter. The mortgage credit book of  business grew by three percent, and estimated market share  increased to approximately 50 percent of new single-family  mortgage-related securities issued. Core capital totaled $42.7  billion at the end of the quarter, $5.1 billion above the  company's current regulatory requirements.                   $6 Billion Public Offerings  The company also announced its plan to raise $6 billion in new  capital through public offerings of common stock, non-cumulative  mandatory convertible preferred stock and non-cumulative, non- convertible preferred stock. The new capital will enable Fannie Mae to maintain a strong, conservative balance sheet, enhance  long-term shareholder value, and provide stability to the  secondary mortgage market. Fannie Mae said that its regulator, the Office of Federal Housing  Enterprise Oversight (OFHEO), had lifted the May 2006 Consent  Order, and would reduce the current OFHEO-directed requirement  from 20 percent capital to 15 percent upon the successful completion of the company's capital-raising plan.  The company  said OFHEO also indicated its intention to reduce the capital  surplus by an additional 5 percentage points to a 10 percent  surplus requirement in September 2008, based upon the company's continued maintenance of excess capital well above OFHEO's  regulatory requirement, and no material adverse change to the  company's ongoing regulatory compliance.         Reduction of Quarterly Common Stock Dividend As part of the company's announced plan to raise capital, Fannie  Mae's Board of Directors said it intends to reduce the company's  quarterly common stock dividend beginning with the third quarter  of 2008 to $0.25 per share, which will make available  approximately $390 million of capital annually. A full-text copy of the company's report for the three months  ended March 31, 2008 is available for free at           http://ResearchArchives.com/t/s?2baa                    "Keys to Recovery"  In addition, Fannie Mae announced on May 6 a series of new  initiatives called "Keys to Recovery" on a conference call with  investors and analysts in connection with the Form 10-Q filing.  The new effort is geared toward providing liquidity, stability and  affordability to the housing and mortgage markets for the long  term, keeping struggling borrowers in their homes, assisting  prospective homebuyers with home purchases, and stabilizing  communities affected by the mortgage market downturn.  The initiatives include:      (1) a new refinancing option for up-to-date but "underwater"           borrowers with loans owned by Fannie Mae that will allow           for refinancing up to 120 percent of a property's current           value;       (2) a renewal and expansion of the company's partnership with           the state Housing Finance Agencies to provide $10 billion           in financing for qualified, first-time homebuyers;       (3) in partnership with Self-Help Credit Union, a new           initiative that allows families in hard-hit communities           to reside in foreclosed properties on a rent-to-own           basis; and      (4) new jumbo-conforming loans will be priced flat to           conforming for portfolio asset acquisition through the           end of the year. Headquartered in Washington, D.C., Fannie Mae --  http://www.fanniemae.com/ -- was created in 1938 under Pres.  Franklin D. Roosevelt to provide mortgage funds to help U.S.  families become homeowners.  In 1968, Fannie Mae was re-chartered  by U.S. Congress as a shareholder-owned company, funded solely  with private capital raised from investors on Wall Street and  around the world.  It operates in America's secondary mortgage  market to expand the flow of mortgage funds in all communities.
Subscribe/Unsubscribe Options Please refer to the right column of the mail for options to subscribing or unsubscribing to the TCR Top Stories. You are subscribed as [EMAIL] 502 West Patrick Street, Frederick, MD 21701, USA For subscribe/unsubscribe instructions, please refer to the top right navigation column of this E-mail. For more information on the Troubled Company Reporter, please visit http://www.bankrupt.com/periodicals/tcr/tcr.html To get a paid subscription and receive the full TCR, please visit https://ecommerce.beard.com/beardgroup/paid_subscription.html