If you can't view this mail click here
May 9, 2008   NETWOLVES CORP: Bankruptcy Court Approves Disclosure Statement The Hon. Paul M. Glenn of the U.S. Bankruptcy Court for the Middle  District of Florida approved the Disclosure Statement for a Second  Amended Joint Plan of Reorganization of NetWolves Corp. and its  debtor-affiliates, based on a finding that it contained adequate  information for the purpose of soliciting votes on its Chapter 11  plan of reorganization. In that order, the bankruptcy court also approved solicitation and  voting procedures, accepted proposed forms of ballots, and  established a number of important deadlines relating to  confirmation of the Debtors' Chapter 11 Plan.  NetWolves expects  to send out the approved solicitation packages to creditors in the  coming week.                        Overview of the Plan The Plan contemplates the potential substantive consolidation of  the Debtors Estates for purposes of voting and for distributions  under the Plan.  NetWolves may seek prior to or at Confirmation to  substantively consolidate its Estate with those of its affiliated  Debtors pursuant to Section 105 of the Bankruptcy Code and  applicable law.  The Debtors believe substantive consolidation  will benefit all Holders of Claims and Interests by:    (i) essentially eliminating the myriad of Intercompany Claims         (and Administrative Expense Claims among the Debtors) that         will otherwise be difficult, if not impossible, to         accurately reconcile, and    (ii) providing a more equitable distribution to all Holders of         Claims and Interests under the Plan.                          Terms of the Plan The Debtors will be reorganized pursuant to the Plan and will  continue in operation, achieving the objectives of Chapter 11 for  the benefit of their creditors, customers, suppliers, and  employees. Generally, Administrative Claims, Priority Tax Claims, and Other  Priority Claims will be fully paid in Cash as and when required by  the Bankruptcy Code, unless otherwise agreed by the Holders of  such Claims. Telecommunications Providers holding Allowed Cure Claims receive  Cash payments in the full amount of such Claims over a thirty- month period following the Effective Date, or as may otherwise be  determined by the Bankruptcy Court or agreement of the parties. Claims classified as Secured Claims shall have the Allowed amount  of such Claims treated under the Plan as General Unsecured Claims,  unless the Holder can conclusively demonstrate the existence of a  valid, enforceable perfected Lien, which Claim shall be treated as  a Secured Claim under the Plan and the Bankruptcy Code. Holders of Unsecured Claims will receive (i) Cash, (ii) New Common  Stock, (iii) a combination of Cash and New Common Stock, or (iv)  the right to elect whether their respective claim(s) are satisfied  through Distributions of Cash or New Common Stock, based upon the  relative positions of the respective Classes. Existing Holders of NetWolves Common Stock will retain a diluted  Interest in NetWolves through a reverse stock split of existing  Common Stock and the issuance of the New Common Stock under the  Plan to the Holders of Allowed Claims.  NetWolves estimates that  existing Common Stockholders will retain approximately 5% of  Reorganized NetWolves on a fully diluted basis, subject to the  final Reorganization Value of the Reorganized Debtors.  However,  all other existing Old Stock Rights of NetWolves will be  cancelled, except as specifically provided in the Plan. The Reorganized Debtors will obtain Exit Financing to support  payments required to be made under the Plan, repay any DIP  Financing, pay transaction costs, and fund working capital and  general corporate purposes of the Reorganized Debtors following their emergence from bankruptcy. A full-text copy of the Second Amended Joint Disclosure Statement  is available for free at http://bankrupt.com/misc/Netwolves Based in Tampa, Florida, NetWolves Corporation (Pink Sheets: WOLV) -- http://www.netwolves.com/ -- provides telecommunications and     Internet-managed services to more than 1,000 customers through its neutral FCC-licensed carrier.  Some of NetWolves' customers include General Electric, University of Florida, McLane Company, JoAnn Stores and Marchon Eyewear. The company and three of its affiliates filed for Chapter 11 protection on May 21, 2007 (Bankr. M.D. Fla. Case Nos. 07-04186 through 07-04196).  David S. Jennis, Esq., at Jennis Bowen & Brundage, P.L., represent the Debtors in their restructuring efforts.  When the Debtors filed for protection from their creditors, it listed total assets of $8,847,572 and total liabilities of $7,637,029.
Subscribe/Unsubscribe Options Please refer to the right column of the mail for options to subscribing or unsubscribing to the TCR Top Stories. You are subscribed as [EMAIL] 502 West Patrick Street, Frederick, MD 21701, USA For subscribe/unsubscribe instructions, please refer to the top right navigation column of this E-mail. For more information on the Troubled Company Reporter, please visit http://www.bankrupt.com/periodicals/tcr/tcr.html To get a paid subscription and receive the full TCR, please visit https://ecommerce.beard.com/beardgroup/paid_subscription.html